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德勤 | 2019科创独角兽研究报告

  近日,德勤与投中信息联合发布《2019科创独角兽研究报告》。该报告是德勤中国创投及私募领军计划与投中研究院对全球独角兽数据进行系统梳理,进而对科创独角兽和科创独角兽捕手的投资特点进行分析,深入研究“硬科技”领域中的科创独角兽企业发展之势。本次研究采用了宽口径的独角兽定义,即截至2019年上半年估值大于10亿美金的未上市企业。在成立年限上不作限制,成立年限大于10年的“超龄”独角兽也包含在内。独角兽企业统计仅包含发生过对外融资的企业,部分企业估值基于市场公开信息推测整理。报告聚焦医疗健康、新一代信息技术以及高端制造这三个当前已经诞生较多科创独角兽的行业,将中美科创独角兽的布局特点进行对比分析,进而深入研究“硬科技”领域中的科创独角兽企业发展趋势。

  报告显示,截止2019年6月,全球累计有452家独角兽公司。其中中国有180家,美国179家,中美两国占比达到 79.4%。中国独角兽呈现年轻化的特征,成立时间不超过5年的独角兽占比近50%。投中研究院依据行业特性、专利数量以及研发体系等纬度综合筛选并深入研究科创独角兽。根据投中研究院统计,在中国180家独角兽中共有100家属于科创独角兽企业,占总体独角兽数量的55.6%。美国179家独角兽中则有107家科创独角兽,占比59.8%。人工智能、医疗健康、大数据/云计算为中美科创独角兽最为聚集的行业。

独角兽分布情况

  中美两国独角兽占比近八成

  全球独角兽主要集中在中美两国,占近八成比例。投中研究院梳理发现,截止 2019年6月全球累计有452家独角兽公司。其中中国有180家,美国179家,中美两国占比达到 79.4%,依旧占据着绝对优势。对创业企业而言,这意味着中美两国拥有更好的创业投融资环境。

  中国独角兽较年轻,成立于2010年以后的企业居多

  •美国独角兽成立时间较早,成立时间超过10年的“超龄独角兽”共56家,占独角兽总数的31.3%。中国“超龄独角兽”共17家,仅占独角兽总数的9.4%。

  •中国独角兽呈现年轻化的特征,成立时间不超过5年的独角兽共83家,占比46.1%,约为美国的2倍。反映出近年来随着资本对于优质标的的集中化布局趋势,中国独角兽成长非常迅速。

  中国独角兽企业集中北上杭深

  中国独角兽依旧最大程度地集中在北京、上海、杭州和深圳地区。四地企业数量总占比79.4%,估值总占比89.9%。其中,北京70家,占比38.9%,估值总和3333.4亿元人民币;其次是上海42家,占比23.3%,估值总和1354.3亿元人民币。深圳和杭州各以16家和15家紧随其后,但杭州地区的估值总和高达1782.2亿美元,甚至超越上海,这主要是因为杭州地区有蚂蚁金服这一高估值独角兽的存在,贡献了1500亿美元的估值。总体而言,这四个城市经济发达,科研实力雄厚,人才储备充分,政策优惠度高,创投生态环境较为优越。

  美国独角兽企业集中湾区、纽约

  美国的独角兽,主要集中在西海岸的加利福尼亚州(116家)和东部的纽约州(25家),其次是马萨诸塞州(11家)和伊利诺伊州(6家)。美国西海岸,特别是加利福尼亚州的旧金山湾区,依托硅谷高科技企业的发展,吸引了世界各国一流的科技创新人才在此集聚,共有57家独角兽企业,占整个加利福尼亚州的49.14%。周边大学和研究机构和政府组建的高新技术孵化器为独角兽的诞生提供了天然条件。同时,湾区对创新企业的政策支持、发达的风险投资、完善的产业布局也是旧金山湾区引领世界独角兽格局的重要原因。

  中国100家科创独角兽,美国107家科创独角兽

  中国共有100家科创独角兽,占比为55.6%;美国共有107家科创独角兽,占比为59.8%。

  人工智能、医疗健康、大数据/云计算均为中美科创独角兽聚集的行业。中国新能源汽车和智能硬件领域贡献了较多科创独角兽;而美国科创独角兽则还侧重于企业服务、金融科技、新文娱、网络安全等领域,同时也布局了一些“硬科技”含量较高的新兴领域如3D打印、航空航天等。

  德勤中国民营企业与私人客户服务主管合伙人周锦昌表示:

  “科技创新是推动经济发展的重大引擎,德勤始终对中国的科创行业充满信心,一贯积极助力中国科创企业打造坚实卓越的创新力量,不断提升管理水平。目前中国经济已经进入高质量发展阶段,需要贯彻新发展理念,建设现代化经济体系。德勤致力于赋能客户把握全球新一轮科技革命和产业变革趋势,协助客户深入落实创新驱动发展战略,携手客户增强经济创新力和竞争力。在德勤看来,实现企业持续成长,生态圈发展思路必不可少。与此同时,有序整合资源,建立精益化管理与运营机制,并通过技术上的不断创新吸引和保留人才,这些都是企业健康发展中不容忽视的要素。”

  德勤中国创投私募领军计划主管合伙人,中国并购交易服务主管合伙人罗伟雄表示:

  “中国特色社会主义进入新时代,转型与创新已成为当下中国经济增长的关键动力。新经济中来自不同行业的独角兽企业蕴含着巨大的投资机遇,设立科创板是利好独角兽企业成长的平台。科创行业的技术驱动模式决定了对其的投资思维必然有别于传统产业。我们的专业服务核心竞争力在于发掘新兴行业的可持续增长潜力和为企业提供契合其发展的资本运作服务。我们认为,技术捕捉能力与趋势嗅觉都是考验资本方辨别科创行业中独角兽企业的重要因素。”

  投中研究院院长国立波表示:

  “科创板的落地将有力促进科技创新类企业的发展和vc/pe投资逻辑的转变。vc/pe的关注点加速从商业模式创新,转变为聚焦研发驱动的科技创新和原始创新。未来,生物医药、新一代信息技术、高端制造等硬科技领域,有望诞生更多的科创独角兽企业以及科创瞪羚企业,它们将成为推动中国更高质量的新旧动能转换和科技创新的生力军。商业落地能力、技术研发实力、市场核心竞争力是资本考量这些科创独角兽重要因素,也是鉴别它们真正含金量的核心指标。”

  以下为报告部分内容:(点此下载完整报告)

责任编辑:张薇

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